 |
||||||
 |
 |
|
|
|
|
|
Организация финансирования проектовКонсалтинговая компания «Интерактива» проводит работы по организации финансирования проектов как на основе бизнес-планов разработанных нашей компанией (это – как правило), так и в тех существенно более редких ситуациях, когда мы получаем готовый бизнес-план, в таких случаях мы ограничиваемся экспертизой бизнес-плана. Если проект эффективен и заемщик надежен, то поиск реального инвестора (или их группы) сводится к минимизации затрат на привлеченный капитал и выбору инвестора из числа возможных. Свободных финансовых ресурсов, предназначенных для инвестиционных целей, в мире достаточно, также как и банков и других финансовых институтов, желающих выгодно разместить средства. При этом, однако, упрощать проблему не следует: требуется весьма значительная, трудоемкая и высококвалифицированная работа с потенциальными инвесторами по обоснованию разумности капиталовложений. Специалисты компании владеют ноу-хау по всем известным в международной практике технологиям финансирования инвестиционных проектов, а также способы к их интегрированию и адаптации к конкретному проекту. - Банковские кредиты (инвестиционные и краткосрочные) Самыми популярными и простыми в построении являются схемы кредитования "под залог". Это, прежде всего банковские (денежные) кредиты российских и зарубежных банков. Ключевой проблемой в этом случае является подбор и оформление соответствующего обеспечения кредита в форме залога (или заклада) акций, оборудования имущественного комплекса предприятия-заемщика и/или поручительство третьих лиц (акционеров, заинтересованных партнеров по бизнесу, администраций регионов и т.д.). - Внутренние источники финансирования, возвратный лизинг; Основными источниками внутреннего финансирования являются: амортизационные отчисления и прибыль предприятия. Также предприятие может продать имеющееся у него оборудование лизинговой компании по согласованной сторонами цене (цена обычно учитывает дисконт от рыночной стоимости в 30-40%, в зависимости от ликвидности) и сдать его обратно этому предприятию в лизинг. В результате данной операции лизингополучатель получает необходимые оборотные средства и возможность минимизировать налоги. Заплатив сумму договора возвратного лизинга, лизингополучатель получает обратно право собственности на это оборудование. - Лизинг, в том числе «длинный» лизинг; Наряду с известными лизинговыми схемами (финансовый, оперативный, возвратный лизинг), лизинговые компании используют лизинг производственного комплекса (завода) в целом. Лизинговая компания приобретает весь комплекс, инвестирует в его реконструкцию, закупает новое оборудование, производит ремонт и модернизацию имеющегося и передает переоснащенный производственный комплекс в лизинг клиенту. - Облигационные займы; Выпуск (эмиссия) облигаций и привлечение финансовых ресурсов на фондовом рынке. В настоящее время рынок ценных бумаг завоевывает позиции одного из наиболее перспективных инструментов привлечения компаниями финансовых средств для будущего развития. - Вексельное кредитование Для данного типа финансирования необходимо организовывать выпуск векселей, а не эмиссионных ценных бумаг. Особенность векселя заключается в уменьшении риска заемщика, поскольку в случае непогашения векселя согласно вексельному законодательству индоссанты (все) несут солидарную ответственность. Следующий этап, это привлечение финансовых ресурсов на фондовом (вексельном) рынке. Привлечь ресурсы на данном рынке способна только та инвестиционная компания, которая не только активно работает на этом рынке и обладает собственными финансовыми ресурсами, но и является ремитентом ряда предприятий. - Коммерческий кредит "Коммерческие" ("товарные") кредиты, то есть поставок оборудования и сопровождающих услуг (монтаж, наладка, обучение и т.д.) при поддержке страховых агентств и специальных агентств поддержки экспорта из европейских и других стран. - Факторинг (финансирование под уступку требований); Поставщик продает дебиторскую задолженность, то есть те суммы, которые покупатели должны фирме, специализированному финансовому институту-факторинговой компании (по Российскому законодательству Банку), Поставщик получает денежные средства, передавая права требования на дебиторскую задолженность Банку. - Структурное финансирование Выделение неликвидных активов и денежных потоков (генерируемых этими активами), и использование активов в качестве обеспечения по кредитам. Обеспечением по структурированным финансовым инструментам могут выступать не столько сами активы, которые могут обесцениться, сколько денежные потоки, генерируемые этими активами, в качестве примера можно привести «американские» ипотечные ценные бумаги. - Государственные субсидии, гарантии и налоговые льготы. Федеральные власти регулируют и координируют инвестиционную деятельность, принимают прямое участие в финансировании некоммерческих проектов социальной сферы, ВПК, жизнеобеспечивающей инфраструктуры, а также в определенной мере поддерживает малопривлекательные для частного капитала капиталоемкие проекты с долгим сроком окупаемости. - Контрактинг (концессия, B.O.T, B.O.O.T). Подрядчик обеспечивает строительство объекта, в течение определенного периода (срока концессии) эксплуатацию этого объекта и затем передает его государственному заказчику. Срок контракта (срок концессии) определяется таким образом, чтобы подрядчик смог возместить свои затраты на строительство объекта и получение запланированной прибыли. - Использование услуг экспортно-импортных агентств и контрактов на гарантированную запродажу; Другой важной формой обеспечения банковских (денежных) кредитов во многих проектах могут оказаться экспортные контракты на продажу (take off) уже произведенной или планируемой к производству продукции предприятия-заемщика и/или его деловых партнеров. Мы полностью владеем принятыми в мировой практике технологиями оформления счетов escrow, необходимых для эффективного мониторинга таких сделок, и активно рекомендуем подобные технологии нашим заказчикам. - Прямые инвестиции (участие в акционерном капитале); Привлечение фондов прямых инвестиции и инвестиционных компаний "Институт прямых инвестиций", "Еврофинансы", "Файнэшнл бридж", "Центринвест", "Brunswick" и другими известными на российском рынке международными компаниями. - Мезонинные инвесторы (сделки типа РЕПО) Удачным дополнением к кредитным возможностям часто оказываются сделки типа "РЕПО", когда часть акций предприятия покупается только на период инвестиционного цикла и с абсолютным обязательством владельцев контрольного пакета и/или оператора проекта (управляющей компании) выкупить их по согласованной в бизнес-плане цене в определенный момент инвестиционного цикла. В том числе по таким схемам возможно и сотрудничество с инновационными фондами, когда инновационные проекты находятся уже на стадии перехода к инвестиционной фазе (например, от стадии НИР/ОКР к промышленному или предпромышленному внедрению). |
История компании 